衛生事件發展至今，全球旅游業已經遭受了前所未有的打擊，承受著業務和資金等多方面的挑戰。航空公司、酒店、郵輪公司、汽車租賃公司、旅游門戶網站、拼車平臺，甚至主題公園都在2020年遭受重創。在這些領域，很多知名公司倒在“黎明”前。

分析師們從旅游業的三個不同領域挑出以下公司，進行規模分析。盡管這三只股票目前還存在諸多不確定性，但倘若旅游業得以恢復，這些公司仍有機會跑贏市場，等到衛生事件按下的暫停鍵松開的那一天。

Booking Holdings(BKNG.US)

上周末，Booking的股價僅比1月初的近期高點低19%，比2018年春季創下的歷史高點低24%。對于一家今年前三個月旅游總預訂量下降51%的門戶網站來說，這已經表現相當不錯了。該公司將在8月6日公布第二季度財報，分析師預計其營收將大幅下滑85%。

從今年初衛生事件爆發以來，多家旅游企業陸續采取了高管減薪零薪、減少彈性預算等措施削減成本，以緩解資金壓力。此前，Booking 宣布對其20億美元的循環信貸進行修訂；同時，該公司還宣布開始發售大約7.5億美元的可轉換優先債券。

隨著衛生事件的蔓延，該公司新預訂的客房間夜量（不包括取消的影響）一直在下降，最近與2019年同期相比下降了超過85％。Booking預期衛生事件對其今年第二季度業績的影響將遠遠超過對第一季度的影響。

近期除了發行可轉換優先債券用以償還債務之外，Booking Holdings還在今年3月23日至4月3日期間，在公開市場共出售了大約450萬股的攜程ADS股，以每股ADS大約23.45美元計算，套現總額約1.06億美元。

PhocusWire分析認為，多年來旅游企業借助低利率而舉債推動了自身的發展壯大，但衛生事件爆發可能導致全球經濟衰退，部分過于依賴債務融資的企業可能陷入困境。

不過，分析師認為，Booking還值得期待的一個原因是，它在全球范圍內實現了多元化，有些國家的旅游業反彈速度快于美國市場，而其同名網站Booking.com的大部分業務都來自歐洲。然而，在經歷了一個艱難的季度，下周Booking將會交出一張怎樣的成績單還是個未知數。

皇家加勒比游輪(RCL.US)

這家全球第二大郵輪公司今年的股價表現略好于兩個競爭對手，但它仍然是一艘“沉船”。2020年，該股的跌幅達到了驚人的62%。整個郵輪行業在3月中旬開始停擺，光是遣返船員回國就花了好幾個月。而禁航令已經延長到10月，如果復航日期再被推后，也并不令人意外。

此前，該公司遭到華爾街投行們下調評級。SunTrust下調皇家加勒比郵輪評級，由“買入”降至“持有”。該行表示，復航時間不斷推遲使得未來兩年每股收益預期下調。此外，麥格理也下調該公司的評級，由“跑贏大盤”降至“中性”。理由是衛生事件有卷土重來的趨勢以及復航的時間可能會不斷推遲。

盡管股價暴跌，但現在不乏是買入郵輪股的時刻?；始壹永毡瓤赡軙莻€值得考慮的選擇。它擁有業內最高的利潤率、強大的忠實粉絲基礎，而且很可能是這個市場上第一個扭虧為盈的玩家。盡管其每股收益可能需要幾年時間才能恢復到2019年的水平，但仍不影響其跑贏大盤的可能性。

Uber(UBER.US)

今年以來，Uber的交易額不斷走高，但自去年5月以每股45美元的價格上市以來，Uber依然是破發上市。它在打車市場仍處于絕對上風，去年其預訂總額約為650億美元。

Uber的旗艦車業務在衛生事件中受到不小的沖擊，但其外賣送餐服務卻增長勢頭強勁。Uber Eats最近達成了一筆價值26.5億美元的交易，該平臺收購了其競爭對手Postmates。

Uber在今年稍早前的季度更新報告中說，公司虧損近30億美元，4月租車業務下滑約80%。

不過，Uber表示，今年第二季度Uber Eats訂餐量預計將比去年第二季度增長100%。衛生事件期間，Uber平臺上的食品雜貨預訂量同比增長117%，新開設的“Uber外賣店”數量增長了34%。

Uber在一季度表現穩健。季度內，其調整后的凈營收增長了18%，其全球月活躍平臺消費者同比增長了11%。若Uber今年股價仍走弱，作為一種反向投資，該股跑贏大市的機會其實越大。但在近期基本面下滑的背景下，而其股價反而上漲，還有多少繼續看漲的空間仍是未知。Uber會是一個長期的贏家，但要想讓其股價在未來一年內持續走高并跑贏市場，仍有很長的道路要走。

*本文來源：智通財經，原標題：《旅游業艱難等待春天，這三只標的如何頑強“過冬”？》。

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Booking Holding；皇家加勒比；Uber

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