文/劉照慧（執惠旅游聯合創始人，億歐網專家顧問）

4月29日凌晨，途牛旅游網向美國證券交易委員會(SEC)提交IPOF-1/A增補文件，顯示攜程已于4月27日與途牛達成協議，將在途牛IPO完成時以發行價收購途牛價值1500萬美元的股份。交易完成后，攜程將向途牛董事會指派一名董事，同時奇虎360也已購買途牛網500萬美元A類普通股。

途牛CEO于敦德也發布內部郵件表示，“攜程此次入股途牛代表對途牛發展前景的認可，未來，途牛仍將保持獨立運營，途牛創業團隊也將仍保持對公司的控制權”。前一陣子鬧得紛紛揚揚的攜程去哪兒合并的緋聞仍言猶在耳，今日突然爆出攜程與途牛“閃婚”，媒體圈多一片驚詫之聲，但細分析來看，其中邏輯不難理解，若從未來旅游O2O大趨勢來看，其中因由已十分明顯。

一、在線休閑游市場潛力巨大

攜程作為中國在線旅游行業老大，市場的嗅覺敏銳，梁建章對旅游細分領域的認知和對旅游未來大趨勢的格局觀也相當好，途牛在在線休閑旅游領域多年的精耕細作也值得肯定，攜程的大手筆入資金及奇虎360的跟進也說明大家對這塊領域十分看好。

據中國旅游研究院的戴斌院長介紹，2013年，國內旅游的總人數是32.6億人次，入境旅游1.29億人次，旅游接待創造收入是2.9萬億人民幣；去年有9819萬的出境旅游人次，在海外消費了1285.6億美元。另據艾瑞咨詢報告，2013年中國整個休閑旅游市場規模近4000億，其中在線休閑旅游市場規模只有300億，行業滲透率只有7.7%，2013-2016年在線休閑旅游交易額的年復合增長率將在35.6%左右，高于酒店預訂21.0%以及機票預訂20.9% 的復合增長率。雖然在線休閑旅游目前仍只占據中國的整體休閑旅游市場中7.7%的份額，但預計該比例在2016年將達到13.2%，達到5730億元，而在線休閑旅游將達到750億元，可見在線休閑旅游市場潛力巨大。

二、資源優勢+旅游O2O，攜程途牛合作想象空間可期

從在線旅游發展的歷史來看，從2006年開始在線旅游開始走向細分化和社交化。成立于2006年10月的途牛及后來成立的驢媽媽成為了這批新興在線旅游公司的代表，它們結合旅游景點和旅行線路設計，開始提供在線預訂細分服務以滿足日益增長的度假需求。休閑旅游針對的主要是消費者市場，從形式上看，休閑旅游主要分為跟團游和自助游，由傳統旅行社提供的跟團游服務長期占據主導，近幾年隨著居民生活水平的提高和低價自由行產品的出現，自助游正在興起并趕超跟團游市場；從產品上看，休閑游主要分為出境游、周邊游、國內游、門票預訂和郵輪等細分領域。休閑度假產品涉及旅游線路行程安排、酒店和機票的組合預訂、景點門票預訂、導游、全程接送、簽證等服務，結構較為復雜。長期以來，這一領域的標準化和自動化程度都較低，線上市場增長也較為緩慢。不過，《旅游法》的頒布、移動互聯網的發展、以及在線旅游服務企業加大投入，極大加速了在線休閑旅游市場的發展。

而以攜程藝龍為代表的老一代OTA在“酒+機”的標準化產品提供商已不滿足于既有的產品形態和模式了，攜程在梁建章回歸后，開始在移動端加大布局力度，但攜程真正大的布局在旅游O2O，移動端與酒店、機票相結合發揮O2O的威力有限，只有找到新的更大的市場，才能真正實現攜程O2O的大夢想。2013年攜程地面服務事業部CEO周舟在一次活動中曾表示，“旅游其實很早前就已經實現了O2O，第一個階段是發卡形式的假的互聯網公司，到了第二個階段互聯網web的搜索時代O2O才步入正軌。而目前的攜程在門票市場，將緊盯著競爭對手，不惜一切爭奪市場份額。而攜程在地面服務事業部的也將從260人繼續擴充到360人左右”。

而攜程要爭奪的這一大市場就是休閑旅游市場，途牛目前擁有超過3000家的旅游供應商，覆蓋全球70個國家，團隊游產品超過10萬個，自由行產品超過10萬個，機票覆蓋1000個國內外主要旅游目的地。直接投資獲取這一現成的資源無疑是攜程最大的捷徑。。

另根據分析報告顯示，2013年在線旅游度假市場中，通過攜程旅行網產生的旅游度假業務全年交易額約占在線旅游度假市場總交易額的23.3%，位居第一；途牛旅游網占比約為9.8%，排名第二；其次是驢媽媽，占3.4%，同程網占2.2%，悠哉旅游網占2.2%，其余有56.6%在線市場份額是來自長尾：包括中小型OTA、旅行社官網及其他在線渠道，可見市場格局遠未形成，攜程與途牛在在線休閑旅游領域的合作可占市場份額的三成，再通過旅游O2O的布局進軍其余線下幾千億的休閑游市場，想象空間可期。

三、攜程借O2O突圍BAT圍剿，途牛獲利

當然，攜程是目前BAT仍無法吞掉的一塊肥肉，也是在BAT紛紛布局旅游O2O中無法繞過的一個旅游巨頭。但進入2014年以來，攜程在BAT巨頭夾擊中過的并不輕松，自梁建章回歸后，攜程在行業的上下游都有多重布局，投資名單包括：驢評網、途家網、松果網、訂餐小秘書、太美旅行、飛常準、快捷酒店管家、蟬游記、易到用車、途風網等產品，涵蓋短租、酒店、旅游、社區、游記、休閑度假、租車等相關領域。

但攜程仍然面臨來自三個方面的挑戰：從打造一站式的旅游和出行服務來看，攜程的正面競爭對手是百度旗下去哪兒；從細分的業務領域來看，戰線太長的攜程面臨來自阿里巴巴旗下的淘寶旅行、窮游網，騰訊投資的藝龍網、同程網以及驢媽媽、打車應用等各類垂直APP的競爭；原有市場還面臨酒店和航空公司的直銷平臺、獨立旅游類APP、美團和大眾點評等本地生活服務應用的侵蝕。

再看BAT三巨頭今年的動作：騰訊3月聯合博裕、元禾三家機構共同出資5億元人民幣投資同程網，這是騰訊第二次投資同程，正是攜程與同程在門票業務競爭白熱化之際。（當然隨著今天爆出的攜程2億美元戰略投資同程網，攜程在BAT圍攻突圍中又下一城，這個將會在下一篇文章中分析）。

阿里巴巴3月宣布了一項新投資，聯合寬帶資本2000萬美元投資國內首家O2O出境旅行服務公司佰程旅行網，這是繼窮游網、在路上之后，阿里的又一項在線旅游行業的投資。百度旗下去哪兒也曾聲稱，度假業務和門票業務將是除了機票和酒店之外的核心業務。這樣一來，若把攜程認購途牛1500萬美元放在其與BAT三巨頭搏擊戰的大格局中來看，對攜程來說戰略意義非同一般，對即將上市的途牛來說，不管是攜程的1500萬美元還是奇虎360的500萬美元，意義一定是不僅僅是錢的問題，原因你懂的。

關于攜程和途牛，億歐網之前發布了《深度分析：攜程和途牛的模式、規模對比》一文，供大家參考。

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