5月12日，歐洲最大的旅游承包商途易集團（TUI AG）表示要出售旗下Specialist Group業務，專注于公司核心旅游業務，這是繼上月出售悠暢（Hotelbeds）的業務后TUI AG宣布的又一項交易。

Specialist Group業務包括50多個旅游品牌，2015年營收為18.4億歐元（21億美元），基礎運營利潤為5620萬歐元。TUI計劃出售此投資組合，只保留Crystal Ski、Thomson Lakes & Mountains業務，因為他們能在冬季幫助其飛往英國的航班提供客戶。

“Specialist Group業務與TUI核心旅游業務幾乎沒有任何垂直融合。” 途易CEO Fritz Joussen 在一份聲明中稱，“此外，考慮到收益率及對其他品牌的潛在影響也是做出此決定的重要因素。”

此前，TUI以12億歐元的價格將Hotelbeds賣給Cinven & CPPIB

4月28日，TUI表示已同意將其Hotelbeds業務以11.9億歐元的價格賣給由私募股權公司Cinven和加拿大退休計劃投資局（CPPIB）管理的基金，這是一個私人股權投資公司，他們認為Hotelbeds是一個很有吸引力的投資機會。

Hotelbeds是一家業界領先的目的地管理公司，為全球的旅游批發商、組團社和旅行社提供在線住宿預訂和旅游目的地服務，預計此項交易將于今年九月底完成。

TUI至少在過去的12到18個月的時間里一直試圖將Hotelbeds賣掉。經過數月的猜測，TUI集團終于出售了其Hotelbeds業務，買家是Cinven&CPPIB。根據Hotelbeds最新的財報顯示，其全年交易額為36.57億歐元，全年營業額為10.59億歐元，EBITA為6900萬歐元，總資產達13.38億歐元。

對于中國旅游業來說，國內旅游企業都在緊鑼密鼓地進行產業垂直整合，當然橫向跨界到體育、影視也是眾多企業熱衷的方向，Hotelbeds絕對算得上一項優質資產。

TUI 近幾年似乎加快了業務調整步伐，去年TUI把自己旗下的兩個酒店住宿預訂網站甩手賣了出去。2015年2月，TUI出售了AisaRooms，當年10月份又把LateRooms賣給了定制游企業C&K(這是一家成立于1758年，最早為駐印度英軍提供旅行定制服務的企業，至今與英國軍事部門仍然關系緊密。)

不到兩年時間處理了旗下的四家企業

我們先從最近的半年報說起，財報顯示2016年上半年 TUI 營業收入繼續增長，達到68億歐元，這與TUI制定的增長計劃和業務模式相符合。對于第三季度的，TUI表示將符合增長預期。

2015/2016年度，息稅前收入（EBITA）實現至少10%的增長，而這一增長比例預計將持續至2017/2018年度。

從TUI Group近幾年的戰略安排中，可以清楚看到一條覆蓋完整產業價值鏈的布局思路，從大交通航空線路運營到自持酒店和游輪及目的地服務是TUI集團一直在加強的業務，并且不斷聚焦。TUI Guoup CEO Joussen 表示，會繼續采用類似的策略來繼續加強集體的核心業務，保持財報的平衡。

有分析認為，TUI的這種策略安排意在趁現在旗下業務估值高的時候及時出手，賣個好價錢，騰出精力聚焦在一些核心的高利潤的業務上，比如航空、游輪業務。隨著近幾年來在線旅游領域競爭趨于激烈，旅游預訂的利潤在下滑，而且作為傳統旅游企業，并不擅長在線旅游運營，未來面臨的挑戰會更大，管理者認為沒必要費勁去跟這些互聯網旅游企業死磕，這樣看來這種“以退為進”策略能夠確保公司業績繼續保持增長。這一點跟國內旅游企業截然不同，如果利潤下滑甚至虧損，那么這種競爭形勢對企業和用戶都意味著什么？競爭過后，未來一定會前途光明嗎？這值得反思。

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