3月26日，在距離上市不到一天時，海航集團(tuán)決定中止旗下航空配餐服務(wù)公司佳美集團(tuán)（Gategroup）在瑞士證券交易所的上市計劃。

佳美集團(tuán)稱，放棄IPO的原因是當(dāng)前市場狀況下的估值差距，并且稱與海航集團(tuán)共同做出該決定。

海航集團(tuán)于2016年以約合15億美元的價格收購當(dāng)時還在瑞士上市的佳美集團(tuán)，收購?fù)瓿珊螅衙兰瘓F(tuán)于當(dāng)年4月從瑞士交易所退市。

海航集團(tuán)原本計劃周二在佳美集團(tuán)IPO之際出手63%至65%的股份，進(jìn)而募集約14億美元的資金，以應(yīng)對即將到期的巨額債務(wù)。但在交易開始前幾個小時，這一醞釀許久的計劃被海航放棄，原因是潛在的投資者對于交易的價格望而卻步。

路透社援引一位了解IPO過程的消息人士稱，海航集團(tuán)放棄上市是因為其清楚佳美集團(tuán)的價值，而海航擔(dān)心募資的目標(biāo)可能達(dá)不到。

英國《金融時報》的一篇報道則表示，此次佳美集團(tuán)IPO的失敗，凸顯出人們對于持股海航系公司持謹(jǐn)慎態(tài)度，而每股定價過高也是導(dǎo)致上市失敗的原因之一。

佳美集團(tuán)于本月開始進(jìn)行IPO詢價，參考價為每股16-21瑞士法郎，按此目標(biāo)價計算，其市值約為21億至26億瑞士法郎（約合22億-28億美元）。

“很多投資者都不愿意參與，我們也不相信這家公司（佳美集團(tuán)）的市值能夠超過19億-20億瑞士法郎，更別說26億了。”路透社援引一位蘇黎世的交易員分析稱。

“大部分投資人認(rèn)為不管價格如何，海航都會讓佳美集團(tuán)上市，但事實證明他們的觀點(diǎn)是錯誤的。”上述消息人士表示，如果佳美集團(tuán)的每股定價更低一些，市場上會有足夠的需求。

海航債務(wù)危機(jī)自去年年底開始爆發(fā)，至今仍未解除，目前正在通過出售國內(nèi)外大量資產(chǎn)以應(yīng)對即將到期的上千億債務(wù)，出售的資產(chǎn)包括位于美國、香港、澳大利亞的不動產(chǎn)，德意志銀行和希爾頓酒店集團(tuán)的股份等等。

《金融時報》援引一位知情人士表示，海航原計劃在佳美集團(tuán)IPO之后保留其逾三分之一股份，這將讓它保持對佳美集團(tuán)相當(dāng)大的話語權(quán)，但是這一點(diǎn)也引起部分潛在投資者擔(dān)憂。“在其他公司，錨定股東是受歡迎的。但這一次，并未帶來多大幫助。”

據(jù)佳美集團(tuán)官網(wǎng)介紹，該公司總部位于瑞士蘇黎世，在全球擁有4.3萬名員工，每年為來自全球60個國家或地區(qū)的200多家單位超過7億旅客服務(wù)。2017年，其收入較2016年增長35%至46億瑞士法郎（約合309.67億元人民幣）；凈利潤達(dá)到8520萬瑞士法郎（約合5.74億元人民幣），同比增加161%。

佳美集團(tuán)IPO失敗，不禁讓人懷疑海航是否能順利推進(jìn)另一家公司的上市計劃——全球最大的航空地面服務(wù)商瑞士空港集團(tuán)（Swissport）。

《金融時報》分析稱，讓瑞士空港上市甚至可能比佳美集團(tuán)上市更具挑戰(zhàn)性，因為瑞士空港向海航關(guān)聯(lián)企業(yè)提供了一系列短期貸款，導(dǎo)致其財務(wù)狀況與中國母公司之間在更大程度上攪在一起。

*本文來源：界面新聞，作者：羅松松，原標(biāo)題：《臨陣變卦 海航放棄佳美集團(tuán)上市計劃》。