在剛剛過去的2018年，包括游戲行業、影視行業等細分領域在內的文化娛樂產業經歷了數個政策層面的巨變。國家相關部分出臺了一系列監管政策，以遏制行業亂象，倒逼產業進行自我出清。

不過，自2018年年末開始，業內諸多人士注意到，無論是國家政策風向，還是資本市場動態均呈現“回暖”趨勢。近期，我們特別整理了歲末年初監管部門出臺的一系列最新政策，以此來回應業內人始終關注的那個經典問題：2019年文化娛樂產業的春天值得期待。

一 、支持文化企業創新發展

2018年12月25日，國務院辦公廳發布了《國務院辦公廳關于印發文化體制改革中經營性文化事業單位轉制為企業和進一步支持文化企業發展兩個規定的通知》，尤其是《進一步支持文化企業發展的規定》中對于落實對文化類企業在財政稅收、投融資方面的優惠政策做了詳細說明。

該文件中明確了多項利好政策，電影發行收入免征增值稅；鼓勵在商業演出和電影放映中安排低價場次或門票；鼓勵網絡文化運營商開發更多低收費業務；將文化類建設用地納入城鄉規劃、土地利用總體規劃允許投資人以知識產權等無形資產評估作價出資組建文化企業……

對于一直以來支持文化企業創新發展的社會資本，該規定同樣提出了多項利好，諸如允許社會資本參與國有經營性文化事業單位轉企改制、鼓勵有條件的文化企業利用資本市場發展壯大等。

南山觀點

經歷過2018年的整體低迷階段，這項政策的出臺，有望成為整個文化娛樂產業邁向活躍、繁榮的重要轉折點。此前，文化娛樂產業接受的質疑主要來源于兩個方面：一個是監管政策的導向及穩定性，一個文化娛樂企業在資本市場的退出渠道是否暢通。

《通知》的發布有力地回應了這兩個大家關注的問題。在具體業務層面，版號審批重啟、電影發行收入免征增值稅能為泛文娛企業帶來即刻的好處；在二級市場的退出上，諸如“鼓勵有條件的文化企業利用資本市場發展壯大”，不僅明確了文化娛樂企業在IPO退出渠道上的通暢，也反映了監管層對于文化娛樂產業長期的、正面的監管政策導向。

二、游戲版號審批開閘重啟

2018年12月21日，中宣部出版局副局長馮士新在2018游戲產業年會上透露，游戲行業審批已經重啟；很快，12月29日，2018年最后一個工作日，國家新聞出版廣電總局官網披露了2018年12月份國產網絡游戲審批信息表格，共80款游戲獲得版號，此舉意味著凍結超9個月的游戲版號審批流程正式重啟。

該利好消息由直接負責版號的中宣部領導率先發出，不僅說明了監管部門對游戲行業的重視程度，也充分說明了游戲作為關鍵的變現渠道，對于整個國內文化娛樂產業的重要性。

2019年1月9日，國家新聞出版廣電總局官網更新了“2018年12月份國產網絡游戲審批信息”，新公布了84款游戲的審批結果。也就是說，自版號審批重啟后，已有164款游戲獲得上市通行證。

南山觀點

版號是游戲商業化的許可證，此次版號審批重啟，使得很多待上線的游戲新產品順利上線、變現，要知道此前長達數月，很多游戲廠商都只有高投入卻無產出。在南山看來，這項政策預示著兩個重要趨勢：

一是包括版號、資本在內的行業資源會逐漸向頭部廠商集中。未來很長一段時間內，控制性的版號開放使得，版號數量不僅有限而且會變為“緊俏貨”，并逐步向頭部游戲廠商集中。優秀的游戲廠商或制作團隊會更容易拿到版號，那些跟風仿效爆款產品的同質化游戲將大量退出行業視線。

隨著移動互聯網紅利的消失，其實游戲行業的從業門檻一直在提高，而版號審批會讓從業者的門檻變得更高。所以說，版號審批重啟會有效遏制此前行業的無序競爭格局，極大提升游戲市場的集中度，資本也會更傾向于投資已有多部成熟作品的頭部游戲制作公司。南山此前一直緊盯頭部項目，2018年投資的迷你玩科技、攸樂科技等項目均位居細分領域前列，相信游戲版號重啟將為它們營造一個更加良性、嚴謹的行業外部環境。

二是新型的游戲品類、型態有望脫穎而出。在一些尚未出現頭部項目、存在“局部紅利”的細分品類，版號重啟對于這些創業者的意義巨大。比如，南山看好的UGC、女性向等新品類的游戲，版號重啟會使得這些新品類的游戲產品能夠順利進入市場，為獲得用戶認可、成功變現贏得了重要機會。

三、燦星文化計劃登陸A股創業板

2018年12月28日晚，證監會官網顯示，燦星文化已于近日報送招股說明書，擬于創業板上市，主承銷商為中信證券。招股書顯示，燦星首次公開發行股票（IPO）數量不超過4260萬股，全部為新股發行。

本次新股發行數量占發行后公司總股本的比例不低于10%。燦星擬投入15億元、制作近20部綜藝節目，試圖在鞏固音樂類節目的傳統領先優勢下，在談話類、舞蹈類、人文類、戶外秀類節目上全面發力，并涉足網絡綜藝制作領域。

南山觀點

此前，包括開心麻花、新麗傳媒、和力辰光等影視傳媒公司在IPO退出渠道上的不利，導致很多從業者對于文化娛樂企業在二級市場退出前景多抱有悲觀態度。此次燦星文化在這個時間點上，申報登陸A股創業板，不僅在實操層面回應了“鼓勵有條件的文化企業利用資本市場發展壯大”這項針對資本市場的利好政策，勢必也會增強整個行業項目未來在二級市場順利退出的信心。

燦星文化作為綜藝領域的領軍團隊，一直致力于綜藝節目模式創新以及綜藝產業鏈的構筑，此次其計劃登陸A股創業板的訊息，對于那些具備可持續性盈利能力，不依賴于單個爆款綜藝節目的文化娛樂公司來說，無異于一顆定心丸。

四、加快影院建設&保持銀幕數增速

2018年12月11日，國家電影局刊發《關于加快電影院建設促進電影市場繁榮發展的意見》。該意見鼓勵市場主體加快影院建設，鼓勵電影院線公司依法依規并購重組，以提高市場集中度、促進整體電影市場繁榮。

《意見》還提出，“到 2020 年，全國加入城市電影院線的電影院銀幕總數達到8 萬塊以上”，若這一規劃按期完成，則 2019-2020 年平均每年應新增約10000 塊銀幕，銀幕數量將仍然保持較高增長水平。

南山觀點

藝恩數據顯示，2013-2018年間，一二線城市電影市場份額逐年回落，四五線城市份額穩健增長，且從同比增長趨勢來看，四五線城市增速處于相對高位。可以預見的是，未來國內整體電影票房的增長主要取決于影院及銀幕數量能否在三四五線城市快速發展起來。該《意見》不僅從政策層面充分肯定了電影在文化影響力方面的價值，在實際操作層面，也將極大地加速國內影院及銀幕數量擴張的下沉進度。

小結

南山此前一直對文化娛樂產業巨大的市場容積及多元的用戶需求保持樂觀態度，上述多個文件無論是從具體業務層面（諸如版號審批重啟），還是在監管政策口徑上（諸如支持有條件的文化企業上市），不僅驗證了南山一直以來的判斷，也勢必會大幅提振從業者、資本的信心，有利于文化娛樂產業的進一步繁榮與發展。

可以預見的是，積極的監管政策，加上暢通的資本市場退出渠道，將會吸引大量的創業者及創投資本再次涌入文化娛樂產業，行業自身將迎來一波充滿機遇的新周期。

*本文來源：微信公眾號“南山閣”（ID：nanshancap），原標題：《多項政策“解凍”，2019年文化娛樂產業的春天還遠嗎？| 南山Insights》。

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