據香港明報報道，國泰航空在市場翹首期盼下昨（18日）終于公布深入檢討方案，惟并未涉及航線重組等具體措施，僅表示不會裁減前線員工，但會將重點放在精簡架構，意味后勤部門勢必重組。國泰強調，會維持現有股權架構，打破此前國航將收購國泰的傳言。

國泰昨日于內部系統刊出一份由行政總裁朱國梁寫給全體員工的內部公告，題為“是時候取勝”，并隨后對外公布檢討結果（見表）。國泰表示，2017年將會是國泰20年來改變最重大的一年，公司會在客戶、運作、商務及人才管理方面重新厘定責任范圍，設立新職能組合，并于年中落實關鍵改變計劃。

國泰航空空中服務員工會主席黎玉嬋表示，公司稱會將負責航班及航線管理的營運部門，與負責機艙服務的服務部門合并，但前線不會裁員，新航線開通后亦會增聘人手。工會冀國泰不斷與員工溝通，若能通過改革維持企業的高端形象，工會則表示歡迎，但不希望國泰變成廉航。

史樂山繼任人惹關注

國泰在檢討中提到，公司需要一個更精簡的組織架構，會由最高管理層開始轉變，但未言明是否會裁撤或更換高層。亞太航空中心高級分析師Will Horton認為，由常務總裁何杲接班的計劃早已明朗，只是去年新一任管理層仍需磨煉技能，現在的問題是誰將接任史樂山的主席職位，惟人選似乎并非現任行政總裁朱國梁。

對于航線重組與員工津貼等具體方案，國泰在回復查詢時表示沒有更多補充，但強調將按照現有股權架構繼續營運。早前市傳國泰第二大股東，持股29.99%的國航將會增持公司并提出全購，摩通昨日在一份簡報中表示，國航對該行清楚明確地否認有收購國泰的意向，亦未采取任何收購措施。

分析：開辦廉航得不償失

惟摩通表示，國泰的檢討方案并無如并購等任何投資者想要的信息。金英證券航空分析師Mohshin Aziz于國泰公布結果前曾發表報告稱，航空公司與國際航線快速增加，競爭對手亦能提供同等質素的機艙產品，國泰的“特別之處”正在褪色，故希望公司改變以中轉樞紐為主的經營策略，改攻點對點的高端航線，但這意味著國泰將削減最多三成的運力。有不愿具名的外資行航空分析師表示，現時行業與本港環境轉變較多，國泰開設廉航代價太大，點對點客源亦不足，短期內難以翻身，亦不可能重回巔峰。

股份成交激增 股價爭持

宣布將進行內部重組的國泰航空正面臨“人生交叉點”，投資者對公司未來表現的關注度亦于近日大增。據彭博社統計，國泰的期權交易量較過去20天平均水平高逾5倍，3個月引伸波幅達16%。

彭博續稱，市場對國泰的新聞興趣高得不尋常，國泰于彭博近日新聞搜尋或瀏覽量創過去30天新高。與此同時，國泰股票成交量亦于本周大增，公司昨日錄得約3788萬股成交，較上周五高近9倍，而本周一成交更曾達4262萬股。不過市場對國泰取向仍呈好淡爭持局面，公司股價由上周五的10.54元，一度升至周二達11.04元，升幅達4.7%，惟昨日單日又下跌近2%至10.82元，沽空比率約為13.38%。

摩通加入唱淡行列 估跌三成

不僅如此，繼德銀于周一將國泰降級至“沽售”并稱“揸都無謂”后，昨日摩通亦發表報告唱淡。摩通指國泰面臨內地航空公司擴充機隊，以及香港國際金融中心地位被邊緣化等困難，重申“減持”評級，目標價7.3元，較昨日收市價低近三成。

* 本文轉載自騰訊證券，原文鏈接：http://stock.qq.com/a/20170119/004029.htm