新董事長上任，華僑城投下4000億旅游大單

華僑城作為國企混改的先鋒之一，華僑城對于內部管理體制改革引人注目。在2015年9月末，華僑城集團旗下上市公司華僑城A發布公告，公司董事長劉春平達到法定退休年齡離任，集團總經理段先念增補為董事，之后又委任段先念為公司董事長，隨后又被委任為黨委書記。

上市公司原董事長任克雷卸任后，華僑城集團缺乏強勢管理層，近兩年段先念接任集團總經理職務后，已經開啟對集團的架構調整與梳理。在進入華僑城集團之前，段先念先后擔任西安曲江新區管委會主任、黨工委副書記、書記、西安曲江文化產業投資集團董事長、總經理等職務，是曲江模式的主要開創者——該模式在一定程度上與華僑城的旅游+地產模式相吻合。

此外，華僑城除了在內部管理層體制改革有大動作之外，2016年1月華僑城A完成非公開發行，對前海人壽及鉅盛華發行7億股，截至2016年三季報寶能系合計持股9.89%，可視為華僑城在混合所有制領域改革的重要一步。

段先念進入華僑城，主要工作就是推進集團的混改與轉型。2015年8月段先念就提出了三個轉型思路：一是旅游+地產的創業模式、二是創新旅游+互聯網+金融的補償模式、三是深耕文化+旅游+城鎮化的發展模式。其中值得一提的就是文化+旅游+城鎮化的發展模式，這被認為是段先念對曲江新區發展經驗的升級版。按照開發曲江新區的經營，未來落地這一模式的小鎮規模在15~20平方公里，一個核心區+多個次中心的模式布局。

2016年，利用文化+旅游+城鎮化的模式，華僑城集團已經在年內簽下超過4000億的投資大單，在多個省市大舉開發旅游項目：

4月11號

在四川甘孜州計劃投資100億打造海螺溝景區；

5月10日

在深圳龍崗區計劃投資500億打造中國文創第一鎮——甘坑小鎮；

5月29日

在成都金牛區、大邑縣、雙流區簽署天回、安仁、黃龍溪三大旅游小鎮開發項目，投資額預計逾千億元；

6月14日

與云南城投集團出資組建公司，投資200億元整合省內外10余個優質旅游資源；

6月17日

在深圳龍崗區計劃投資500億打造國際低碳示范城；

6月27日

在深圳坪山新區計劃投資300億元打造東部坪山文化旅游帶；

10月26日

在秦皇島南戴河計劃投資59億打造國際濱海旅游目的地；

10月27日

在深圳大鵬新區計劃投資300億建設大鵬半島全域旅游示范城。

由于華僑城簽訂的多數項目都是由集團層面簽訂協議進行開發，上市公司僅部分參與到項目開發當中，不過也可以通過上市公司了解到華僑城操盤的手法。

牽手云南旅游，大舉開發旅游配套服務設施

2016年6月15日，上市公司云南旅游擬非公開發行股票不超過1.53億股，募集資金總額不超過13.48億元，用于昆明故事、世博生態城鳴鳳鄰里等項目。

1）昆明故事項目：擬在世博園原藝術廣場區域建設實施，通過打造昆明故事演藝劇場、老昆明文化體驗街，將昆明近百年來的文化故事推向全國，以充分展現昆明的歷史風采。項目的推出能進一步發揮世博園現有景觀優勢，實現世博園景區由單一的景觀旅游向文化體驗旅游的轉型升級。

2）成立婚慶公司：打造涵蓋婚紗攝影、婚慶服務及婚宴籌辦的婚慶業務全產業鏈，為客戶提供集婚禮策劃、婚紗攝影、新婚慶典、婚宴酒席、蜜月旅游、婚紗禮服等服務于一體的“一站式婚慶服務”。

同時，通過對德國園、法國園及日本園等場館的升級改造，打造極具特色的婚禮小鎮景點，推進世博園景區想文化旅游綜合體轉型。

3）鳴鳳鄰里項目：鳴鳳鄰里住宅項目，位于世博生態城規劃區域，項目定位為高品質生態居住社區。項目結合地形地勢，采用梯田緩坡方式構建公園中的山地莊園，隱藏在森林中的生態住宅，以創建昆明高品質生態住宅新典范，構建旅游地產生態示范區。

此次的定增最大的亮點在于，增發對象為華僑城集團控股子公司——深圳華僑城資本投資管理公司以現金13.48億認購上市公司非公開發行的全部股份，限售期3年。發行完成后，華僑城投資管理公司將持有公司17.31%股份，成為上市公司第二大股東。

2016 年 6 月 30 日，云南旅游與華僑城投資簽署了附條件生效的《股份認購協議》 。2016 年 7 月 4 日，公司與華僑城投資管理公司簽署了《股份認購協議之補充協議》。2016 年 8 月 17日，公司與華僑城投資管理公司簽署了《股份認購協議之補充協議（二） 》 。

云南旅游公司主營業務為園區經營、旅游交通、會議酒店、旅行社，擁有5A級景區昆明世博園，公司主要盈利來源為旗下江南園林及部分房地產項目貢獻。截至今年三季報上市公司總資產42.62億，凈增持17.61億；2016年前三季度收入3.63億，凈利潤3139萬元。

云南旅游整體經營情況一般，為什么華僑城會選擇與云南旅游進行合作，主要是由于云南旅游背后的股東背景。

世博旅游集團實際控制人為云南省國資委，是云南省旅游骨干龍頭企業，主要從事旅游業、生態地產業、會展產業。集團體內旅游資源豐富，涵蓋廣告、景區、地產、旅行社、酒店餐飲、交通、會展 7個板塊。

世博集團曾有過數次整體上市的努力。2012年，世博集團資產再次嘗試注入。1）實施對世博園藝公司增資擴股、世博園物業服務公司資源整合、云南省麗江中國國際旅行社股權收購等項目，年底設立云南世博旅游景區管理公司。2）注入上市公司資產包括轎子山、世博出租、云旅汽車、花園酒店、酒店管理公司等，此次資產重組在 2013年 10 月完成，其中轎子山公司由于存在土地權屬問題未能實現整合，其余資產注入成功。

世博集團是云南省國企混改試點單位，2013 年承諾注入昆明飯店、云南中旅、云南海外國旅、轎子雪山、元陽哈尼梯田風景區等資產，已實現部分注入；同時，控股股東關聯公司云南文旅投公司旗下也擁有優質景區、酒店、旅行社等資產，未來存在注入上市公司的可能性。

今年6月14日云南省國資委、世博集團、華僑城三方簽署戰略合作框架協議，吸納華僑城作為新股東以現金方式對世博集團增資。戰略合作涵蓋六方面內容：

1.吸納華僑城作為新股東以現金方式對世博集團增資。

2.共同推動城市生態旅游文化綜合體、景區景點、酒店等項目的開發建設以及打造“昆大麗”、“昆玉紅”、“昆騰瑞”三條精品旅游線路，項目估算投資額 389 億元。

3.支持世博集團加快產業結構調整、轉型升級、提質增效步伐，壯大發展規模，提升發展質量。

4.世博集團積極開展云南省內外、國內外優質旅游文化資源和資產的整合重組工作，依托優越的區位優勢，積極拓展南亞東南亞旅游文化市場，打造跨境旅游線和產品鏈。

5.世博集團引入華僑城規范靈活的管理模式，促進健全和完善現代企業制度。

6.通過“旅游+互聯網+金融”模式共同做大做強做優，打造云南省旅游文化專業性投融資平臺。

華僑城將以PPP模式，攜手國開行、中建、中鐵、中鐵建、中冶等大型央企，通過華僑城在旅游策劃和管理方面的能力，結合中建等央企的建設經驗和實力，投資一千億完善云南文化旅游基礎設施和公共服務，包括景區觀光公路、通用機場、大型游客中心、旅游城鎮以及旅游配套服務設施等項目，實現云南全省旅游服務能力的快速提升。

華僑城集團還將通過三大平臺梳理全省現有和正在開發的旅游大項目，面向世界級的旅游目的地，規劃云南全域旅游大格局。同時，著力打造特色州縣、特色景區和景點，將華僑城“100個美麗鄉村”計劃與線路結合，在云南選擇適合的村落實施。

結合云南作為面向南亞、東南亞輻射中心的區位優勢，華僑城集團還將適時在緬甸、越南等國，通過景區投資運營、大型演藝、旅游城鎮的投資開發以及港口建設，結合本地文化，展示中國文化。

云南昆明地處西南邊陲，自古是南方絲綢之路上的重要樞紐，是內地和西南地區通往東南亞、南亞的重要門戶，中原文化、少數民族文化與東南亞、南亞文化在此交流融合。去年3月，發改委、外交部和商務部聯合正式發布推動共建一帶一路的愿景與行動，云南被定位為面向東南亞、南亞的輻射中心，被要求發揮優勢，推進與周邊國家的國際運輸通道建設，打造大湄公河次區域經濟合作新高地。

云南旅游“一心六區九廊”空間布局

新模式新戰略，華僑城深度挖掘新型城鎮化機遇

作為由國資委直接管理的大型央企，華僑城多年來積累了豐富的文化旅游產業經驗。與云南省及國資旅游平臺的合作，華僑城不僅參與資本層面的運作，還通過PPP模式，攜手多家大型央企央企，完善云南文化旅游基礎設施和公共服務。同時，華僑城還與德宏州、普洱市等州市簽訂了合作協議。

以往，華僑城集團多是直接開發文旅地產項目，而投資云南的方式有所不同。在華僑城集團看來，這也開啟了“央企參與地方國企改革發展文化旅游產業的新模式”。

華僑城發展云南全域旅游的思路大致分五個方面：

第一，通過三大平臺梳理全省現有和正在開發的旅游大項目，面向世界級旅游目的地，規劃云南全域旅游大格局。同時，通過拍攝“七彩云南”主題電影和大型紀錄片，在央視、網絡以及各大主流媒體和大眾新媒體進行廣泛傳播，進一步擴大七彩云南的影響力；

第二，由于云南幅員遼闊，傳統交通基礎建設和公共治理服務相對薄弱。華僑城將通過PPP模式，聯手五大央企，圍繞大型旅游項目展開旅游、交通和公共服務設施的投資，加大對公路、橋梁、鐵路車站、城鎮游客服務中心以及通用機場等基礎設施的投資和建設，提升全省游客接待的項目策劃、投資運營、交通組織及服務能力；

第三，著力打造特色州縣、特色景區和景點，深度挖掘云南文化特色，在昆明、大理、麗江、騰沖、德宏州、普洱等地，通過古鎮、古村、自然風光、民俗體驗、休閑度假、特色商品等內容的塑造，構建和完善若干條旅游精選路線，將華僑城“100個美麗鄉村”計劃與線路結合，在云南選擇適合的村落實施；

第四，立足云南，連接南亞各國，輻射印度洋，在緬甸、越南等國，通過景區投資運營、大型演藝、旅游城鎮的投資開發以及港口建設，結合本地文化，輸出中國文化，實施“走出去”戰略，構建“一帶一路”的文化旅游和城鎮化戰略，進一步強化云南和昆明作為南亞文化旅游、金融以及貿易中心的地位；

第五，創建云南智慧旅游云“云南旅游一卡通”，統籌文化旅游景區和市場運營，并以旅游資產證券化手段，構建“旅游+互聯網+金融”大平臺，實現產業策劃、運營管理和金融資本全要素的整合，為云南文化旅游大發展提供強大的金融體系和資本保障。

新型城鎮化是中國未來發展的重點之一。 華僑城要抓住國家大力推進新型城鎮化的機會，以華僑城文化旅游產業的傳統優勢，深耕這一市場。一方面，創新與政府合作形式，關注地方文化旅游資源優勢，切中各政府轉型需求；另一方面，抓住進入城鎮化的最好時機，將生態旅游產品與居住、健康產業集合起來，從度假“村”變成一個“鎮”，實現華僑城“造城”模式的城鎮化轉型。

公開數據顯示，全國已建成的投資5000萬元以上的主題樂園達300家。僅2015年，就有21個主題公園開業，另有20個主題公園在建。迪士尼、萬達集團大舉進入主題樂園市場，，正面的肉搏戰難以避免，華僑城未來面臨很大的沖擊和壓力。面臨越來越激烈的競爭居民，華僑城適時地轉變發展模式迪士尼、萬達集團大舉進入主題樂園市場，結合自身央企的天然優勢，預期能夠走出一條特色鮮明的發展道路來。

*本文由執惠戰略合作伙伴復世投資授權發表，作者：周宵。

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