在線旅游市場正呈現整合局面。在攜程相繼控股藝龍、去哪兒后，有傳聞稱，途牛和同程將完成1：1換股合并，具體做法是，同程主做門票、周邊等，途牛做跟團游、自助游、金融。

途牛CFO楊嘉宏今日在騰訊科技連線中表示，對與同程合并一事不做回應。不過，楊嘉宏表示，在線旅游市場在高速發展，途牛對任何對股東和公司前景有利的事情都持開放態度。

“途牛不會拒絕任何的好機會。”楊嘉宏也強調，做大做強是途牛的立根之本。就在今日，途牛總裁嚴海峰對外表示，對于資本合作采取開放心態，但目前并沒跟同程接觸。

對此同程創始人吳志祥對騰訊科技表示：具體到這個消息，是沒有任何依據的。但他同時表示一切皆有可能，同程對資本合作持開放態度，在線旅游已經進入休閑旅游的非標品時代，同程將在這個市場全力以赴，爭取休閑旅游第一名。

SEC文件披露的途牛截止到2015年3月31日時股權結構（騰訊科技配圖）

今年5月，途牛剛剛獲得京東的5億美元投資。京東占股達到27.5%，成第一大股東。

根據協議條款，京東與途牛展開深入戰略合作。京東將投資總計3.5億美元用以認購途牛股份，其中包括2.5億美元現金以及向途牛提供1億美元資源及運營支持。

途牛股東中還有DCM、攜程等，其中，攜程在途牛董事會中持有一個董事席位。

雖然引入了攜程、京東，途牛營收高速增長，但途牛的營收規模持續擴大是以大筆燒錢為代價的，過去1年途牛一共燒錢超過7.5億元，其中，過去半年燒錢近5億元。

今年7月，萬達文化集團宣布出資35.8億元人民幣領投同程旅游，包括騰訊產業共贏基金、中信資本等多家機構參與同程旅游這一輪融資，同程旅游獲得投資總額超過60億元人民幣。

2014年4月，攜程曾以2億多美金戰略投資同程，成為僅次于同程管理層團隊的第二大股東，持股比例30%左右，騰訊則通過兩次投資持有15%左右股份，為同程旅游第三大股東。

融資完成后同程估值超130億元，同程當時表示，所有投資人支持同程獨立發展，獨立IPO。

不過，隨著整個資本市場遇冷，大筆燒錢不再符合當前資本潮流。在攜程與百度達成戰略合作，百度成為攜程最大股東，攜程控股去哪兒后，資本在推動途牛和同程合并，降低虧損。

今年已有多起合并，包括滴滴快的合并、58同城趕集合并、美團點評合并。有分析人士指出，途牛和同程背后都有相同的股東攜程，此番即便途牛和同程合并，也不會讓人意外。