隨著企業(yè)級市場的火爆，大筆投資和諸多創(chuàng)業(yè)者涌入。多數(shù)創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)從 to C市場殺入to B市場，隨之而來的還有用互聯(lián)網(wǎng)思維顛覆企業(yè)級市場的“熱潮”。一時間增長、圈地成為了SaaS公司的第一要務(wù)。火熱的市場中也有一些冷靜的疑問：SaaS公司是不是應(yīng)該不計成本的擴(kuò)張？美國在SaaS領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)或許可以幫助我們解答這個問題。

增長是SaaS公司第一要務(wù)

SaaS公司第一要素毋庸置疑是增長。作為最成功的SaaS公司之一Salesforce迅速成長為市值接近500億美元的國際巨頭，但由于其仍在不斷地投入以獲取客戶，所以整體的運營指標(biāo)目前仍然處于虧損狀態(tài)。這也是中國市場大多數(shù)人認(rèn)為SaaS公司必須不計成本投入的例證。

假設(shè)在不考慮成本的情況下，只追求迅速擴(kuò)大公司規(guī)模，那么銷售團(tuán)隊的迅速且無限制的擴(kuò)張是最為直接的解決方案。理論上講，素質(zhì)再差的銷售人員，總會有少量成交，即使是在銷售環(huán)節(jié)較多、周期較長的B2B領(lǐng)域。一旦產(chǎn)品被驗證是可以銷售出去，國內(nèi)一些SaaS公司就激增營銷費用，采取了迅速擴(kuò)大銷售團(tuán)隊，大手筆狂砸廣告的野蠻生長模式占領(lǐng)市場。我自己也看到國內(nèi)有些同行確實是這么實踐的。

在傳統(tǒng)商業(yè)模式里有沒有無限擴(kuò)張的案例呢？我們可以放眼國內(nèi)，僅有為數(shù)不多的公司擁有上千人的龐大銷售團(tuán)隊。傳統(tǒng)公司沒有無限擴(kuò)張的原因很簡單那就是基于成本的考慮。任何公司存在的目的都是盈利的，所以成本和產(chǎn)出需要計算的非常嚴(yán)謹(jǐn)。當(dāng)?shù)竭_(dá)一個邊界成本后，增加銷售反倒是虧損的。到達(dá)臨界點以后，無限制增長已經(jīng)是無效了，而且會拉低業(yè)績。所以追求規(guī)模、必須考慮投入和產(chǎn)出，盈利就是懸在頭上的達(dá)摩利斯之劍。所以傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)家在公司運營中，都努力爭取以最低成本的投入、能夠獲取最大的價值。同樣，我在組建銷售易團(tuán)隊和運營公司的時候首先考慮的也是這個準(zhǔn)則。

SaaS行業(yè)的偽真相

但是對于SaaS行業(yè)，為什么邊界成本看似不再是考慮重點了？SaaS本身是需要資本支持的，所有的資本明白SaaS早期是需要虧損的。這就會造成一個假想——規(guī)模、增速是SaaS公司發(fā)展的唯一訴求。

以to C的思路來看，只要在細(xì)分市場有了規(guī)模、占據(jù)市場份額第一的位置，那SaaS公司就可以創(chuàng)造無限大的價值。這也是to B市場上很多VC和創(chuàng)業(yè)者理解SaaS公司的核心：第一追求的是業(yè)績，不計成本的增大用戶量；一旦擁有了眾多的用戶資源，轉(zhuǎn)而去做平臺、做生態(tài)。每個創(chuàng)業(yè)者都知道做平臺、做生態(tài)是最有競爭力的公司，也是估值最高的公司。

于是我們可以看到，市場上眾多SaaS公司的發(fā)展路徑還是采用to C的做法擴(kuò)張：不計成本的打廣告，同時采取地推的人海戰(zhàn)術(shù)圈客戶。創(chuàng)業(yè)者立刻通過用增速來向資本市場證明第一的行業(yè)位置，力求融得更多的錢、穩(wěn)占所謂的市場第一，從而把其它創(chuàng)業(yè)公司都擠死。這是目前toB市場一個奇怪的邏輯。

生命周期價值才是SaaS公司的生命線

那么增長是不是一個健康 SaaS公司的必要且充分條件？在SaaS發(fā)展成熟的美國，投資人是如何評估一個SaaS公司的價值？SaaS公司的生命線到底是什么？

首先增長率依然是美國投資人考核SaaS公司的首要指標(biāo)。但美國投資人同樣看中第二指標(biāo)。第二個指標(biāo)是SaaS公司的客戶生命周期價值，也跟SaaS服務(wù)的斷約率密切相關(guān)：客戶的生命周期=1/斷約率。斷約率是指所有付費客戶的當(dāng)月月斷約率，如果用戶對服務(wù)不滿意，那么他肯定就會斷約。對于SaaS公司來說，獲取客戶的成本是一定的，生命周期越長，收益越大。舉例而言，假設(shè)一個客戶的獲取成本為一萬塊錢左右，而由于SaaS產(chǎn)品的特點使用一年的費用很有可能不到一萬元。如果客戶對SaaS公司的產(chǎn)品和服務(wù)不滿意，第二年斷約的話，就會造成虧損。但如果這個客戶持續(xù)使用產(chǎn)品三年、五年、甚至十年，即為客戶生命周期價值大為增加，那么對SaaS公司的價值就會增大。SaaS企業(yè)特別看中的就是未來的收益，這也是為什么SaaS公司的估值高。

所以SaaS公司運營的本質(zhì)跟to C公司不同的是不是千方百計的讓客戶簽約，而是在簽約后維系客戶用好產(chǎn)品、不要斷約。從這點來看，SaaS公司的價值又回歸到它的本質(zhì)，即服務(wù)。SaaS公司的價值最終要落到其生命周期的價值上，所以salesforce的估值高，原因是不單單是他發(fā)展迅速，更是因為Salesforce低于十個點的斷約率。投資人很容易判斷出，Salesforce獲取了多少客戶，在未來會產(chǎn)生多少價值。所以今天Salesforce目前雖然是虧損一些，但是因為斷約率很低，生命周期的價值很長，所以它的估值就非常高。值得注意的是，在今年2月30日發(fā)布的最新季度財報，Salesforce終于在經(jīng)歷了連續(xù)十七個季度的虧損之后重新返回盈利。我們可以看到Salesforce在數(shù)個時間節(jié)點有可能盈利，但其仍然選擇了繼續(xù)擴(kuò)張的道路，當(dāng)然Salesforce急速擴(kuò)張的不僅僅是新的產(chǎn)品和銷售團(tuán)隊，更包含其服務(wù)團(tuán)隊。Salesforce甚至把自己稱為是“客戶成功平臺”。

與Salesforce不同的是，國內(nèi)很多toB領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)者對銷售團(tuán)隊都是不計成本投入，但他們的服務(wù)團(tuán)隊卻沒有銷售團(tuán)隊走得快，有些創(chuàng)業(yè)公司甚至沒有服務(wù)團(tuán)隊，所以導(dǎo)致客戶斷約率非常高，客戶的生命周期價值極低。這些公司能存活的一個原因是不斷融資，而他們的投資人仍然采用評估toC市場的經(jīng)驗來考量SaaS公司。

客戶獲取成本決定企業(yè)投資意義

美國市場資本考量 SaaS公司還有第三個指標(biāo)——客戶獲取成本，對于一個SaaS公司，如果用戶獲取成本很低，產(chǎn)品和服務(wù)做得特別好，生命周期價值又很長，這個公司特別具備投資意義，因為它肯定會成功。

從另一個角度看，客戶使用產(chǎn)品的時間越久那么獲取這一客戶的成本就越低。如果SaaS公司的產(chǎn)品和服務(wù)很好的時候，你獲取到客戶不但不會斷約，而且還會加大購買金額。SaaS公司很常見的一個現(xiàn)場是，剛開始客戶可能只是購買了很少一部分產(chǎn)品供一個小部門使用，如果對產(chǎn)品和服務(wù)滿意的話，則可能會將產(chǎn)品推廣到全公司使用。這個過程對SaaS公司特別有價值，客戶不僅是今天花了10塊錢，明年續(xù)約完全可能超過10塊錢。目前在美國優(yōu)秀的SaaS公司的平均續(xù)約率是達(dá)到104%以上的，銷售易目前的續(xù)約率高于100%，據(jù)我所知是國內(nèi)業(yè)界一個還不錯的數(shù)字。

所以我們應(yīng)該看到對于SaaS領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)公司，僅僅是不計成本的投入迅速擴(kuò)張是完全不夠的，因為對于SaaS公司來說產(chǎn)品和服務(wù)才是成功的根本。

對于前面談到的那些瘋狂擴(kuò)張的公司，顯然這些創(chuàng)業(yè)者和投資人更看重的是長尾理論。長尾理論是不是在企業(yè)級市場能行得通？中國企業(yè)級市場的長尾公司是怎樣的？美國的企業(yè)級市場上到底有沒有長尾公司？下次我們詳細(xì)討論這個問題。