400多億債務即將到期，海航集團旗下重要業務公司海航航空集團有限公司（以下簡稱“海航航空”）著手重大資產重組。

2019年4月30日，海航航空方面作價16.74億美元出售了其在瑞士的一家航食公司——Gategroup Holding AG（以下簡稱“瑞士航食”）。而瑞士航食在最近一個會計年度的營業收入占海航航空同期營業收入的比例高達50%以上。

瑞士航食是全球第二大航空配餐公司，其在全球為270多家航空公司提供航空餐食，包括達美航空、美國航空公司、易捷航空、阿聯酋航空、美聯航、維珍航空等都是它的客戶。

公開資料顯示，瑞士航食系HNA Aviation (Hong Kong) Air Catering Holding Co.,Ltd（以下簡稱“香港航食”）子公司，而香港航食則系海航航空旗下子公司。

關于此次出售瑞士航食，海航航空方面表示，本次交易的目的是“為落實聚焦航空主業健康發展戰略，剝離非航空主業資產，增強航空主業資產凝聚力”。

海航航空方面稱，此次出售完成后，瑞士航食將不納入發行人合并報表，由于瑞士航食自收購以來仍保持獨立運營，出售之后對海航航空生產經營、財務狀況及償債能力將不會產生重大不利影響。

瑞士航食成立于1992年，注冊資本2.33億瑞郎，2009年在瑞士交易所上市，2016年～2017年，香港航食以約合10億美元收購瑞士航食全部股權，海航集團首席執行官譚向東成為瑞士航食的董事局主席。2017年瑞士航食從瑞士交易所退市。

海航航空2018年年報顯示，截至2018年底，瑞士航食總資產為30.81億瑞郎（約合3.22億美元，21.68億元人民幣），對外負債為25.88億瑞郎（約合2.70億美元，18.18億元人民幣）。

航空配餐是個高成本、低利潤的行業，中國航空運輸協會航空食品分會秘書長袁耀輝曾透露，一份采購價格22 元人民幣的航食正餐，航食公司大約只能獲得1～2 元人民幣的凈利，其凈利潤率大致在5%～10% 之間。

根據海航航空2018年年報披露，海航航空七大主營業務成本總計465.49億元人民幣，而僅航食業務板塊的成本就達250.75億元人民幣；同時海航航空2018年總收入為567.20億元人民幣，航食業務板塊的收入則為334.93億元人民幣。

2018年3月，為了應對海航集團巨額債務，瑞士航食又尋求公開上市，根據其IPO計劃，海航集團將轉讓瑞士航食63%至65%的股份，進而募集約14億美元的資金。但在交易開始前幾個小時，這一醞釀許久的計劃被海航放棄，原因是潛在的投資者對于交易的價格望而卻步。

路透社援引一位了解IPO過程的消息人士稱，海航集團放棄上市是因為其清楚瑞士航食的價值，而海航集團擔心募資的目標可能達不到。

瑞士航食進行的IPO詢價，參考價為每股16～21瑞士法郎，如果按此目標價計算，瑞士航食的市值約為21億至26億瑞士法郎（約合22億～28億美元）。

“很多投資者都不愿意參與，我們也不相信這家公司（瑞士航食）的市值能夠超過19億～20億瑞士郎，更別說26億瑞士郎了。”路透社援引一位蘇黎世的交易員分析稱。

而此次海航集團卻僅以16.7億美元就出售了瑞士航食。

*本文來源：中國經營網，本文作者：張曉迪，原標題：《海航航空16億美元出售重要子公司 曾被瑞士檢方調查》。