受益于政策利好、經濟發展、資本支持，我國體育產業迎來風口，據國家體育總局預計，到2025年，我國體育產業規模有望超過7萬億元。在此情況下，越來越多的體育類公司登陸新三板，角逐資本市場。

據wind資訊統計顯示，目前在新三板掛牌的體育類公司有53家，主要分布在賽事運營、場館相關、體育裝備、“互聯網+”體育以及其他相關業務五大領域。

然而，在前不久才結束的半年業績報告潮中，新三板體育類掛牌公司近半卻處于虧損狀態，盈利的企業仍集中于體育用品研發、銷售板塊，而大部分賽事運營業務都呈虧損。

籃球“第一股”沖刺上市中

如果說足球是觀眾基礎最多的體育項目，那么籃球則是近幾年國內運營較為成功的體育項目。記者注意到，在股轉系統的掛牌庫中，佛山市龍獅籃球俱樂部（簡稱“佛山龍獅隊”）赫然在列，目前正在全力沖刺上市，力爭成為國內籃球“第一股”。

公開轉讓說明書顯示，佛山龍獅隊的主營業務是職業籃球俱樂部的運營與管理。其中，營業收入主要來自于體育事業收入、聯賽經費收入、廣告收入和門票收入。

值得注意的是，佛山龍獅隊的背后“金主”是能興集團主席鐘乃雄。資料顯示，鐘乃雄通過普迅投資和興普投資間接持有龍獅籃球93.29%的股權，成為龍獅籃球實際控制人。

在此之前，鐘乃雄曾先后在中國平安、廣夏（銀川）實業股份有限公司任職，并且先后創辦廣東普迅實業投資有限公司、佛山市興普投資有限公司、南海能興集團有限公司等。此外，全國企業信用信息公示系統顯示，鐘乃雄還是鼎暉一期的合伙人之一。

另外，根據2016胡潤百富榜，鐘乃雄以105億元資產，位列榜單第299位。

不過從目前來看，佛山龍獅的經營業績并不理想。報告顯示，2014年度、2015年度、2016年1-5月，公司的營業收入分別為2693.08萬元、2242.55萬元和1241.23萬元；凈利潤分別為-3053.93萬元、-2618.30萬元和-473.21萬元。

作為職業聯賽球隊，競技水平和聯賽成績是公司業務的核心。但佛山龍獅隊近幾年戰績不佳，未能進CBA聯賽季后賽，這也導致一方面減少了公司的聯賽經費收入，另一方面也對公司品牌價值的樹立造成了一定影響。

此外，對于處于前期投入期間的佛山龍獅隊還面臨短期難以盈利的風險。其在公開轉讓中明確表示，公司最近兩年營業收入有所下降，整體規模較小，而同期公司投入不斷增加，收入增長緩慢，短期內公司將持續難以盈利的狀態。

公司將通過制定詳細的業務發展規劃、球隊運營管理制度、繼續增加公司主營業務投入等方法來應對收入增長緩慢的情況。

足球“第一股”盈利拐點初現

對于掛牌新三板的體育類公司來講，廣州恒大淘寶俱樂部（簡稱“恒大淘寶”）無疑是最受關注的企業之一。

恒大淘寶于2015年11月6日正式登陸新三板掛牌交易，股票代碼為834338，交易方式為協議交易。半年報顯示，中國恒大和阿里巴巴分別持有恒大淘寶51.11%和34.08%股份。

在成為“亞洲足球第一股”后，恒大淘寶也成了各方觀察中國足球和資本市場結合的探路石。尤其是其在2014年6月引入阿里巴巴戰略投資之后，公司運營實力更是得到了極大的提升。截至目前，恒大淘寶總市值為198.4億元。

從球隊成績來看，恒大淘寶已連續六次獲得中超聯賽冠軍，也是中超聯賽中奪冠次數最多的球隊、兩次中國足球超級杯冠軍和一次中國足協杯冠軍、兩次亞冠聯賽冠軍，創造了中國足球歷史。

然而，作為一家既有實力又有情懷的企業，恒大淘寶從掛牌至今卻一直處于難以盈利的狀態。

數據顯示，恒大淘寶主要的收入來源分為五大部分：門票收入、廣告收入、商品銷售收入、比賽出場費或獎金收入、特許權使用費收入。

其中，門票和廣告收入占近90%。公司2015年、2016年上半年分別實現營收3.81億元、2.51億元；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤分別為-9.53億元、-3.12億元。

恒大淘寶解釋虧損的原因是：由于球員和教練的薪酬仍處于較高水平，比賽成本、財務費用相應增加等因素的影響，公司目前仍處于虧損狀態。

但從目前來看，公司的盈利拐點已經顯現。半年報顯示，公司2016年上半年總收入為4.31億元，較上年同期增加2.85億元，主要是廣告收入及球員轉會收入大幅增長。而虧損情況也較上年同期減少3665萬元。

對此，其新一屆高層在前不久提出公司要加強俱樂部管理，加強內外援引進管理，加強俱樂部經營管理，按照既定的“全面增加經營收入，力爭2016年開始實現盈利”目標，提高俱樂部經營盈利能力。

賺錢的都在周圍產業鏈

據統計，上半年53家體育類掛牌公司累計虧損4700萬元。其中一個有趣的現象就是，盈利的企業主要集中于體育用品研發、銷售板塊，而大部分賽事運營業務則都呈現虧損現象。

從上半年凈利潤排名前五的公司來看，體育之窗盈利6898.33萬元排名第一，主要從事體育賽事運營、體育休閑服務、體育營銷及咨詢服務；中標集團盈利6857.18萬元，排名第二，主要從事體育場地的工程服務；凱路仕盈利5964.91萬元，主要從事體育產品設計、制造、研發和銷售，位列第三；達嘉維康盈利2532.13萬元排名第四，主要從事體育用品及器材銷售；萬國體育盈利2114.88萬元排名第五，主要從事擊劍運動培訓、擊劍賽事舉辦和擊劍裝備銷售業務。

目前，新三板有五家體育行業掛牌公司進入創新層，分別為體育之窗、歐迅體育、新賽點、中源歐佳、凱路仕。但這些公司與在主板上市的體育類公司之間相比依然存在著較大的差距。

廣發證券分析師申燁表示，體育產業規模的發展和市場價值的提升歸根結底是需要靠民眾體育消費的增加來實現的。

數據顯示，截止到2015年我國體育產業生產總值約1.5萬億，增加值約4000億，增加值占GDP比重只有0.64%，明顯低于發達國家水平。

“隨著相關政策陸續出臺，按規劃2020年和2025年體育產業生產總值將達到3萬億元和5萬億元，年化增速達12%，產業增加值占GDP比例則分別為1%和2%。屆時體育產業各子板塊將共同培育體育消費需求，形成職業競賽表演業是驅動核心；體育媒體通過爭奪頂級IP、構建運營壁壘、打造多層次IP體系；體育營銷助力中國品牌海外戰略；場館建設及運營提升場館流量，引入休閑元素打造文體綜合體的良好局面。”東興證券分析師楊若木分析到。

*本文轉自華夏時報。

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