近期資本運作動作頻頻的華僑城再次甩賣旗下子公司股權和債權。

8月10日上午，上海聯合產權交易所掛出信息稱，華僑城旗下華東投資有限公司擬以5136.06萬元捆綁轉讓一家名為無錫兆禾文化旅游發展有限公司16%的股權以及價值4967.97萬元的債權。

1.06億捆綁交易

資料顯示，無錫兆禾文化旅游發展有限公司成立于2019年6月，注冊資本1000萬元。其大股東為國資背景的無錫市清名橋古運河文化旅游發展有限公司，持有51%股份，剩余49%股權為華僑城持有。

無錫兆禾的經營業績并不理想。其經審計的2019年年報顯示，當年營收為0，凈利潤0.24萬元，總資產31585.22萬元，總負債30584.98萬元，所有者權益僅1000.24萬元。2020年上半年營收仍舊為0，同期凈虧損207.47萬元，所有者權益也下降至792.77萬元。

根據轉讓公告，本次捆綁轉讓的4967.97萬元的債權是平價轉讓，這意味著標的公司16%的股權轉讓底價為168.09萬元，其對應的所有者權益是126.84萬元，溢價率為32.5%左右。

與此同時，無錫兆禾的大股東無錫市清名橋古運河文化旅游發展有限公司，也同步掛出了轉讓信息，你轉讓無錫兆禾17%的股權及價值5295.24萬元債權。

值得注意的是，這與華僑城的股權交易互為捆綁項目，意味著受讓方若想接手則須一次性支付至少約1.06億元的對價，買下該公司33%的股份。若這兩筆交易有溢價，則溢價部分按51.52%與48.48%的比例在無錫清名橋和華僑城二者之間進行分配。

密集甩賣子公司“減負”

記者注意到，近期華僑城已多次出售旗下子公司股權及債權。

7月31日，華僑城轉讓了潮州華僑城實業有限公司51%的股權及5455.9萬元的債權；7月30日，華僑城出清了與萬達地產合資公司60%的股權及債權；同日，華僑城（天津）披露消息稱，擬出讓太原僑辰置業有限公司60%股權及債權。

上述子公司基本上均負債高企，利潤微薄，已經成為拖累公司業績的“包袱”。

事實上，從2018年起，華僑城就開始頻繁出售子公司股權及債權，調整資產負債表結構。據不完全統計，2018年華僑城整個集團共出售了18家子公司的股權和債權，2019年又先后出售了5家房地產項目公司，包括在上海的華合華筵兩家公司。而今年3月也掛牌出售了4家項目公司的股權和債權。

籌集重金擴充土儲

在業內人士看來，華僑城頻繁出售子公司股權及債權的背后，或是為籌集資金擴充土儲。

2020年一季報顯示，華僑城的貨幣資金為435.82億元，比去年同期還減少了55.68億元左右，同期經營活動現金流量為-127.87億元。反觀其存貨從去年年末的1853.44億元增至一季度的2117.48億元，其中很大一部分就是土地儲備。對此，公司在近期回應投資者稱，“通過土地招拍掛方式獲取了較大體量的優質地塊，導致經營性活動現金流凈額有所下滑。”

事實上，華僑城近期在土地市場頗為活躍。

8月4日，華僑城以約11.37億元的價格拿下成都龍泉驛一商住地，這是其繼7月23日在成都相同片區拿地之后不到半月時間再次拿地。7月21日，華僑城在上海以50.01億元奪得唐鎮一純宅地，刷新了唐鎮拍地樓面價的紀錄。

根據中指研究院的數據，2020年上半年，華僑城拿地金額189億元，在全國房企拿地金額榜中位列第28位，拿地面積412萬平方米，位列第17位。其拿地范圍覆蓋上海、山東、江蘇、廣東、深圳、湖北、四川等多座一二線重點城市。

中原地產分析師盧文曦分析稱，今年上半年受疫情影響，無論是文旅還是地產行業都遭受重創，華僑城“壯士斷腕”頻繁出售旗下子公司一方面有“止損”的味道，另一方面可能就是為了盡可能回籠資金，為下一步戰略經營做準備。

盧文曦指出，從目前來看，華僑城拿地堅持圍繞一二線重點城市展開，一方面可能因為部分重點城市土儲告罄，沒有項目就意味著要被擠出熱點市場，另一方面也反映出華僑城對這些熱點城市房地產后市的持續看好。

*本文來源：國際金融報，作者：馬子驕，原標題：《超5000萬出讓旗下文旅公司股權及債權，華僑城頻繁“減負”為哪般？》。