遼寧成大20日公告稱，收到中證登出具的《過戶登記確認書》，獲悉新華聯控股將其持有的占公司總股本5.18%的股份，協議轉讓給韶關高騰的過戶登記手續辦理完畢，新華聯控股不再持有遼寧成大的股份。

按照當初的買入價與現在的出讓價，出清遼寧成大，新華聯控股屬于虧損套現。在外界看來，出讓遼寧成大股權，是新華聯控股及其相關公司為應對流動性危機不得已的舉動。未來，新華聯控股計劃出售持有的部分投資股份及銀行股權以回籠資金，賽輪輪胎、宏達股份兩家上市公司的部分股權已在出售之列。

虧損出售遼寧成大股權

今年2月9日，遼寧成大公告稱，新華聯控股擬向韶關高騰轉讓上市公司約7927.28萬股無限售流通股(占上市公司總股本5.18%)及其所包含的全部權益，轉讓價格為16.9元/股，總價款共計約13.40億元。

遼寧成大雖為醫藥企業，但股東中有史玉柱等大佬，自身也持有廣發證券、中華聯合保險控股有限公司等金融公司股權，一直受到資本追逐。在金融行業擁有較多布局的新華聯控股，自然也相中了這塊肥肉，并于2018年3月底通過大宗交易方式增持，加上此前已經持有的股份，實現了對遼寧成大的舉牌，持股5%。

2018年10月18日，新華聯控股增持約278.73萬股，增持后，共計持有遼寧成大總股本5.18%的股權。當時，新華聯控股仍稱“尚未完成本次增持計劃”，決定將增持計劃期限延長12個月，共計增持不低于1000萬股股份。新華聯控股稱，增持的原因，是基于對遼寧成大經營管理及發展戰略的認同及對未來發展前景的看好。不過，這之后，新華聯再無增持動作。

根據此前的數次公告，新華聯控股前3次增持共計耗資13.93億元，而按照2018年10月18日當天股價最低點計算，增持278.73萬股大致需要0.28億元。因此，持有遼寧成大5.18%股權，需要耗費新華聯控股賬面資金約14.21億元。如今，新華聯控股卻以虧損0.81億元的代價，出清了遼寧成大股權。

中國城市房地產研究院院長謝逸楓對中新經緯客戶端表示，新華聯控股這幾年布局了很多產業，成長得比較快，投資遼寧成大、北京銀行、長沙銀行等金融股，除了多元經營、看好金融行業盈利等因素，也是出于自身及相關控股公司融資便利的考量。但受到金融環境收緊、樓市調控的影響，市場發生了變化，新華聯控股資金鏈處于緊繃狀況，只能采取收縮戰略。

新華聯遭遇流動性危機

按照新華聯控股此前的增持預想，此次出清遼寧成大并沒有在計劃之內，市場分析認為，背后的原因，與新華聯控股及其相關企業流動性壓力較大有關。而這一切，或都源于2019年底連續出現的“黑天鵝”事件。

2019年12月23日，新華聯控股子公司、上市公司新華聯文化旅游發展股份有限公司(以下簡稱“新華聯”)公告稱，公司董事長兼總裁蘇波因個人問題正在公安機關協助調查。而一天后的12月24日，因未按照約定償還同業拆借的3億元本金及利息，新華聯控股全資子公司新華聯控股集團財務有限責任公司(以下簡稱“新華聯財務”)被湖南出版投資控股集團財務有限公司提起訴訟。

根據2019年第三季報，新華聯控股期末貨幣資金雖然有92.06億元，但短期借款為98.38億元，貨幣現金無法覆蓋短期債務，同時，貨幣現金中還有不少受限資金。

這一事件，將新華聯控股及其相關公司面臨的流動性問題，暴露到公眾視野。受該訴訟影響，新華聯控股持有上司公司宏達股份9.62%的股份，被法院司法凍結。

2020年1月份，民生信托對新華聯控股尚未到期的26.8億元信托貸款申請了強制執行，其持有的宏達股份、科達潔能、北京銀行、賽輪輪胎、遼寧成大5家上市公司的全部股份被司法凍結及輪候凍結。

1月14日，新華聯控股新增8條被執行信息。來源：天眼查

據天眼查數據顯示，今年1月13日一天，新華聯控股新增6條被執行信息，1月14日一天新增8條被執行信息。另外，新華聯控股幾乎將持股、參股的多家上市公司的股權都已經高比例質押。

就上市公司而言，新華聯轉型文旅以來，業績與資金壓力不斷加大。2019年前三季度，新華聯實現營業收入56.25億元，同比下降了8.8%；實現歸屬母公司股東的凈利潤1.63億元，同比下降46.64%。

新華聯三季度財報截圖

截至2019年12月24日，新華聯共有貨幣資金約47.68億元，其中，用于日常周轉的資金只有744.03萬元，銀行存款10.68億元，受限貨幣資金為36.92億元。新華聯解釋稱，通過償還解除質押和加快房產證以及其他手續的辦理，可以增加流動資金20多億元。

截至2019年12月24日，新華聯有息負債合計257.73億元，其中一年以內到期的負債94.67億元。

謝逸楓稱，由于項目投資大、回報時間長，文旅產業不能像賣房一樣可以實現快速回款，它對企業的資金壓力較大，也容易出現資金斷裂的危機。加上疫情因素，很多旅游景點都是零收入，短期內對文旅企業有一定影響。

計劃出售部分投資股份

針對上述同業拆借和信托貸款的問題，新華聯控股今年1月發布公告稱，已經和相關方達成和解，將在2020年分次償還欠付債務。同時，相關股權也解除凍結。

不過，新華聯2月4日公告稱，評級機構東方金誠還是將“15華聯債”信用等級由AA+下調至AA，將新華聯主體信用等級AA、“15華聯債”信用等級AA列入評級觀察名單。對于評級調整的原因，東方金誠認為，擔保方新華聯控股盈利下滑且面臨較大債務集中兌付壓力，新華聯盈利能力也在下滑。

在1月下旬，大公國際已將新華聯控股的主體信用等級的評級展望下調為“負面”。大公國際稱，2020年新華聯控股將面臨31.6億元債券到期和5億元債券回售，其中3-4月份債券到期金額共計20.1億元，債券回售額度5億元。

在回復深交所早前的問詢函時，新華聯表示，將全力推動去化，加快銷售回款；積極推動大宗物業銷售；深化與金融機構合作，拓展新的融資資源，保持穩健的融資能力等。控股股東新華聯控股方面，目前雖然資金狀況偏緊，但已主動啟動引進戰投以及瘦身減持計劃，出售持有的部分投資股份及銀行股權以回籠資金。

中新經緯客戶端注意到，新華聯控股在引進戰投方面，暫時還沒有消息，而出售部分投資股權已有一些動作。除了出清遼寧成大，新華聯控股持有賽輪輪胎14.72%的股份，是其第一大股東，計劃減持不超過2%的股份；持有宏達股份9.62%的股份，計劃減持不超過6%的股份。截至公告日，上述兩項減持計劃尚未實施，若按照當前股價和最大減持計劃估算，新華聯控股共可以套現約5.77億元。

2月10日，在“16新華債”停牌進展公告中，新華聯控股稱，公司擬轉讓下屬控股子公司股權，截至公告日，正在深入溝通相關股權事宜，鑒于上述事項尚存在不確定性，該公司債繼續停牌。

謝逸楓表示，出售上市公司股權，是一個較快獲取資金的方式，如果與意向方達成合作，資金幾天內就能到賬。

此外，2月22日，長沙銀行公告稱，擬給予湖南新華聯國際石油貿易有限公司(以下簡稱“新華聯國際石油”)授信額度人民幣4億元，授信期限1年，新華聯控股提供連帶責任保證擔保。新華聯國際石油及其一致行動人湖南新華聯建設工程有限公司合計持有長沙銀行股權占比10%，前兩者又分別隸屬于新華聯控股、新華聯。

*本文來源：中新經緯，作者：薛宇飛，原標題：《新華聯虧損套現13億元 所持上市公司股權已上“貨架”》。