或許由于青客公寓是國內第一家在美國上市的長租公寓服務商，其首日表現尚可，以每股ADS 17.35美元的價格開盤，較17美元的發行價上漲2%。截至今晨收盤， 青客公寓報于每股ADS 17.64美元，較發行價上漲3.76%，當前市值為8.37億美元。

不出意外的話，已正式遞表的蛋殼公寓也將于11月同樣登陸納斯達克，最高募資5億美元；而自如則預計在2020年完成海外上市。

相較于美國的長租公寓市場，中國長租公寓運營商起步更早，青客公寓在2013年便已成立，而行業兩大“巨頭”蛋殼公寓和自如也在2015年先后成立，并已獲得多輪大額融資。相比之下，盡管美國的相關初創企業也在2015年前后成立，但在2018年前后才真正開始得到資本的關注。

青客公寓在此次IPO中總計發行270萬股ADS，發行價位于發行區間（17至19美元）底部的每股ADS 17美元，以此發行價計算，青客公寓的IPO募資額為4590萬美元。

值得注意的是，在距離上市僅4天時，青客公寓選擇將此次IPO的發行規模從此前的520萬股ADS下調近一半至270萬股ADS，最高募資金額也隨之從此前的近1億美元大幅下調至4590萬美元。這一發行策略，也是在掛牌首日沒有破發的重要原因。

IPO后，青客公寓創始人兼CEO金光杰直接持有26.0%的股份，高管和董事合計持有34.8%的股份并擁有80.5%的投票權。此外，凱欣資本及其關聯實體將持有28.9%的股份，為最大機構投資人，而紐信創投、賽富投資基金和摩根士丹利管理的私募基金分別將持有8.8%、8.4%和8.4%的股份。

招股書顯示，截至2019年6月30日，青客公寓運營覆蓋上海、蘇州、杭州、南京、武漢、北京6座城市的共計96854間房間，其中，上海為主要市場，擁有超過6萬間房源。截至2019年6月30日，青客公寓的平均稅前月租金為1149元，略低于2018年同期的1279元。

截至2019年6月30日，青客公寓與租戶簽訂的平均合同期限為11.7個月，其中68.3%的合同期間長于12個月。不過，在同一時期內，47.3%的租戶在合同到期前就已退租，入住超過1周后停止合同就將被扣除保證金，只有5.1%的租戶選擇了續租。2018年，每一租戶的平均入住時間為8.5個月，截至2019年6月30日，每一租戶的平均入住時間為7.7個月。

2017年和2018年，青客公寓的營業收入為5.23億元和8.90億元人民幣，同比增長70.3%；凈虧損分別為2.45億元和4.99億元；經調整后的EBITDA為-6420萬元和-2.21億元人民幣。截至2019年6月30日，青客公寓的營收為8.98億元，同比增長51.4%；凈虧損則為3.73億元，略高于2018年同期的3.24億元。

除了通過收租獲得收入，青客公寓還在招股書中強調會將技術手段用于運營的每個步驟中，以提高運營效率，并通過和專業的家庭服務供應商、電子商務公司以及其他類型的第三方服務公司合作，給用戶提供廣泛的增值服務，近期還推出了基于會員的“青客優選”平臺。

值得一提的是，與諸多長租公寓服務商一樣，青客公寓也選擇同金融機構合作，為租戶提供租金貸服務，即租戶可以向金融機構借款以預付較長時間的租金，青客公寓則會為預付半年或一年租金的客戶提供5%或10%的折扣，并將該部分預付租金用于進一步的擴張和房屋裝修。

截至2019年6月30日，青客公寓已與11家金融機構達成了合作，而其租戶的65%均使用了租金貸服務。

青客公寓在招股書中表示，此次IPO募集所得資金將用于擴張所覆蓋的公寓和房間數量，并投資于技術升級和基礎設施改造，另有用于一般營運用途。

*本文來源：微信公眾號“IPO早知道”（ID：ipozaozhidao），作者：Uncle C，原標題：《青客公寓掛牌首日上漲3.76%，先于蛋殼、自如成“長租公寓海外第一股”》。